Paaiškinkite, ar Indijos ekonomikai 2021 m. pasikartos 2020 m.?

Spartus Covid skaičiaus padidėjimas kartu su pranešimais apie vakcinų trūkumą gali pabloginti situaciją, ypač skurdesnėse Indijos ekonomikos srityse.

Darbininkai migrantai Lokmanya Tilak terminale (LTT) Mumbajuje, Maharaštros vyriausybei paskelbus apie naujus bortelius (Express Photo / Ganesh Shirsekar)

Mieli skaitytojai,

Paskutiniai finansiniai metai (2020–2021 m.) prasidėjo tuo, kad visoje šalyje buvo taikomas vienas griežčiausių (ir labai blogai suplanuotų) užraktų visame pasaulyje. Tačiau tuo metu mažai kas būtų pagalvojęs, kad 2021 m. balandžio mėn. COVID atvejų atžvilgiu bus blogesnis nei 2020 m.

Tačiau, kaip parodyta toliau pateiktoje diagramoje, Covid atvejai užregistravo V formos atsigavimą (šaltinis: Covid19India.org). Paskutinį kartą skaičiuojant, Indijoje kasdien susirgo 1,75 karto daugiau užsikrėtimo atvejų nei praėjusį piką, kuris buvo 2020 m. rugsėjo mėn.

Naujienlaiškis| Spustelėkite, kad gautuosiuose gautumėte geriausius dienos paaiškinimus

Covid atvejai užregistravo V formos pasveikimą

Dar blogiau yra tai, kad šis naujas antplūdis vyksta nepaisant jau metus trukusio supratimo apie verksmingą poreikį laikytis COVID tinkamo elgesio ir kelių Covid vakcinų prieinamumo. Netinkamas vyriausybės vykdomas skiepijimo skatinimas – daugelyje vietų skelbiamas jų trūkumas, taip pat sąmoningas nepaisymas Socialinis atsiribojimas žmonių normos nepalieka kaltės dėl dabartinio smaigalio.

Ką tai reiškia Indijos ekonomikai ir jos atsigavimui?

Be paskutinio šuolio, pirmoje šių finansinių metų pusėje, ty nuo balandžio iki rugsėjo, buvo tikimasi, kad atsigavimas bus V formos. Tačiau, žinoma, šis V formos atsigavimas gerokai skiriasi nuo V formos smaigalio Covid atvejais.

Kodėl? Nes ekonomikos augimo atsigavimas pirmąjį šių finansinių metų pusmetį bus optinis. Kitaip tariant, kadangi per praėjusių finansinių metų pirmąjį pusmetį BVP susitraukė net 15 proc., žemas bazinis efektas užtikrins, kad BVP augimo tempai pirmąjį šių finansinių metų pusmetį atrodytų labai gražiai.

Tačiau, kalbant apie absoliutų BVP lygį (ne jo augimo tempą), Indija tiek nepridėtų. Pažvelkite į toliau pateiktą diagramą (manoma: Crisil), kad suprastumėte ją aiškiau.

Kalbant apie absoliutų BVP lygį (ne jo augimo tempą), Indija tiek nepridėtų

„Crisil“ teigimu, iki 2021–2022 m. pabaigos BVP bus tik maždaug 2% didesnis nei 2020 m. kovo mėn. Dar svarbiau, kad absoliutus BVP būtų maždaug 10 % mažesnis nei priešpandeminis tendencijos lygis.

Atkreipkite dėmesį į nuolatinį atotrūkį tarp iki Covid buvusios tendencijos (raudona linija) ir naujosios tendencijos (juoda linija). Šis atotrūkis reiškia nuolatinį 11 % BVP praradimą realiai per 2021–2022 finansinius metus iki 2024–2025 m., kurį Indijos ekonomika patirs net po numatomo atsigavimo.

Žinoma, ši diagrama yra iš kovo pabaigoje atliktos analizės ir nuo to laiko Covid atvejų sparčiai daugėjo, net jei vakcinacijos pastangas trukdė trūkumas. Todėl naujienos gali pablogėti. Pavyzdžiui, antroji atvirkštinės darbuotojų migracijos banga.

Be to, pastarasis šuolis kelia grėsmę ne tik bendram pajamų lygiui, bet ir jų pasiskirstymui.

Praėjusiais metais labai išaugo pajamų ir turto nelygybė. Nors tikimasi, kad milijonai žmonių bus nustumti žemiau skurdo ribos, didžiausių kompanijų ir turtingiausių indų turtai išaugo. Naujausias Forbes metinis milijardierių sąrašas nustatė, kad Indija turi trečią pagal dydį milijardierių pasaulyje, o Mukesh Ambani nuvertė Jacką Ma ir tapo turtingiausiu žmogumi Azijoje. Tiesą sakant, vien trys turtingiausi indėnai per praėjusius metus tarp jų pridėjo daugiau nei 100 milijardų dolerių (apie 7,4 trilijono rupijų).

Kevinas Durantas privatus lėktuvas

Tačiau palyginkite tai su esama nelygybe Indijoje ir tuo, kaip Covido pandemija gali juos sustiprinti.

Pažiūrėkite į šią lentelę, kurią parengė Maxas Roseris iš „Our World in Data“. Jame nurodoma kiekvienos šalies gyventojų, gyvenančių iš mažiau nei 30 USD per dieną, procentinė dalis (perkamosios galios paritetu; apytiksliai mažiau nei 19 000 rupijų). Indijoje 99,5% visų gyventojų gyvena žemiau šio skaičiaus. Jei uždirbate daugiau nei ši suma, pagal dienos pajamas esate 0,5% geriausiųjų šioje šalyje.

Diagramoje parodytas kiekvienos šalies gyventojų, gyvenančių iš mažiau nei 30 USD per dieną, procentas (apytiksliai 66 000 rupijų per mėnesį).

Taip pat blogai šioje diagramoje yra Indijos juostos plotis, rodantis absoliutų žmonių skaičių šalyje. Netgi Kinijoje, kurios BVP beveik penkis kartus viršija Indiją, žemiau šios ribos gyvena 94 proc. Tokioje išsivysčiusioje šalyje kaip JAV šis skaičius siekia vos 22 proc.

Esmė ta, kad Indijoje jau egzistuoja didelė nelygybė, o Covido sukeltas sutrikimas ją tik dar labiau padidina.

Paprastai šiuo metu būtų klausiama, ką vyriausybė daro, kad sumažintų ekonominį įtampą.

Naujausi Tarptautinio valiutos fondo „World Economic Outlook“ duomenys (žr. stulpelių diagramą) taip pat rodo, kaip kai kurių turtingesnių šalių, tokių kaip JAV, vyriausybės daug labiau rėmė savo gyventojų pragyvenimo šaltinius nei Indija.

Kai kurių turtingesnių šalių vyriausybės savo gyventojų pragyvenimui rėmė kur kas labiau nei Indija

Svarbu atkreipti dėmesį į raudonų juostų aukštį, o tai reiškia arba papildomas vyriausybės išlaidas, arba pajamas, prarastas dėl mokesčių lengvatos. Daugelyje Vakarų šalių, pvz., JAV ir JK, papildomas finansavimas atiteko vidurinei klasei ir žemiau kohortos, o turtingiesiems yra taikomi didesni mokesčiai, kad iš dalies finansuotų šias išlaidas.

katie pavlich grynoji vertė

Indijoje ne tik tiesioginės fiskalinės išlaidos yra daug mažesnės, bet dėl ​​didelių netiesioginių mokesčių, pvz., degalų, didėjanti infliacija ir menka perkamoji galia Indijoje taip pat yra labiausiai paveikta viduriniosios klasės ir žemiau grupės.

Žinoma, jokia vyriausybė daug skurdesnėje ekonomikoje, kaip Indija, negali sau leisti remti savo gyventojų taip, kaip tai padarė JAV – naujausias Bideno administracijos Covid pagalbos paketas buvo 1,9 trilijono USD, o tai sudaro maždaug 70% Indijos metinio BVP.

Tačiau svarbu, kad priešingai nei JAV ar JK, Indijos vyriausybės požiūris buvo paskatinti privatųjį sektorių daugiau investuoti taikant nuolatines mokesčių lengvatas, tokias kaip pelno mokesčio mažinimas, apie kurį buvo pranešta 2019 m.

Kyla klausimas, ar ši strategija veiks? Ar privatus sektorius investuos ir ištrauks Indijos ekonomiką iš dabartinės krizės, ypač antroje metų pusėje, kai optinis augimas sulėtėjo?

Naujausi RBI tyrimų duomenys rodo, kad tai gali būti neskuba.

Paprastai įmonės investuoja tada, kai jau išnaudoja esamus gamybos pajėgumus ir mano, kad investicijos į naujus gamybos pajėgumus atneš daugiau pelno.

Žemiau esančioje diagramoje pateikti naujausi gamybos sektoriaus pajėgumų panaudojimo lygiai. Nesvarbu, ar jis pakoreguotas (SA), ar ne, pajėgumų panaudojimas (CU) yra daug mažesnis už ilgalaikį vidurkį.

Diagramoje pateikiami naujausi gamybos sektoriaus pajėgumų panaudojimo lygiai

Kita diagrama iš 52-ojo RBI užsakymų knygų, atsargų ir pajėgumų panaudojimo tyrimo (OBICUS) turo, pateikta toliau, rodo, kaip pradėjo keistis žaliavų atsargų (RMI) ir pardavimų santykis, rodomas raudona linija. daugiau nei praėjusių finansinių metų trečiąjį ketvirtį (2020 m. spalio–gruodžio mėn.). Kitaip tariant, atsargos kaupėsi net ketvirtį, kai Indija išėjo iš techninio nuosmukio.

Diagramoje parodytas atsargų ir pardavimų santykis

Nenuostabu, kad kai RBI apklausė vartotojus keliuose Indijos miestuose, jis nustatė, kad pasitikėjimo lygis vėl pradėjo kristi – žr.

Diagrama rodo, kad vartotojų pasitikėjimas vėl pradeda kristi

Tai nereiškia, kad Indijos ekonomikai viskas yra niūri ir pražūtinga. Iš tiesų, turėdama tvarią politikos paramą, kaip parodyta naujausioje RBI kredito politikos apžvalgoje, ir sparčiau diegdama vakcinas, Indija gali išvengti galimybės, kad 2021 m. pasikartos 2020 m.

Dėvėkite kaukę – būkite saugūs ir saugokite visus aplinkinius.

Udit

Dalykitės Su Savo Draugais: