Paaiškinta: Federalinio rezervo pozicija ir Indija

Ketvirtadienį Indijos rinkas paskatino JAV centrinio banko pareiškimas, pakartojantis, kad jis laikysis „pritaikomos pozicijos“, kol bus pasiekti infliacijos ir užimtumo tikslai.

Jerome'as Powellas, JAV Federalinio rezervo banko vadovas. (NYT archyvas)

Trečiadienį prieš Federalinio rezervo banko posėdį nerimaujančios vertybinių popierių biržos džiaugėsi JAV centrinio banko pareiškimu, kuriame pakartojo, kad jis išlaikyti „prisitinkančią poziciją“ kol bus pasiekti infliacijos ir užimtumo tikslai.

Požymiai, kad palūkanos gali būti keliamos 2022-ųjų pabaigoje, o FED obligacijų pirkimo programos mažinimas bus laipsniškas ir išplis iki kitų metų vidurio, rinkos dalyvius paguodė.

Bombėjaus vertybinių popierių biržoje „Sensex“ indeksas ketvirtadienį šoktelėjo 958 taškais (1,6 proc.), uždarydamas naują aukščiausią lygį – 59 885. Nacionalinėje vertybinių popierių biržoje platesnis Nifty indeksas pakilo 1,57 proc., iki 17 882. Rinkos taip pat atspindėjo susirūpinimą dėl galimo mažėjimo skolos grąžinimo nevykdymas sukūrė Kinijos nekilnojamojo turto milžinė „Evergrande“.

Ką pasakė Federalinis rezervas?

Nors federalinis rezervų bankas, atsižvelgdamas į koronaviruso eigą, apibūdino riziką ekonomikos perspektyvoms, trečiadienį paskelbtame pranešime teigė, kad ir toliau laikysis švelnios pinigų politikos pozicijos, kol infliacija pasieks šiek tiek didesnę nei 2 proc. cento.

Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FOMC), nustatantis JAV pinigų politiką, nusprendė išlaikyti tikslinę federalinių fondų palūkanų normą nuo 0 iki 1/4 procento. Tikimasi, kad šį tikslinį diapazoną bus tikslinga išlaikyti tol, kol darbo rinkos sąlygos pasieks lygį, atitinkantį Komiteto vertinimus dėl maksimalaus užimtumo, o infliacija pakils iki 2 procentų ir kurį laiką šiek tiek viršys 2 procentus.

FOMC pranešimas, rugsėjo 22 d

Komitetas tikisi išlaikyti skatinamąją pinigų politikos poziciją, kol bus pasiekti šie rezultatai (infliacijos ir užimtumo srityje). Komitetas nusprendė išlaikyti tikslinį federalinių fondų palūkanų normos diapazoną nuo 0 iki 1/4 procento ir tikisi, kad šį tikslinį intervalą bus tikslinga išlaikyti (kol kas)...

Ką FED pasakė apie likvidumo infuziją?

Fed anksčiau buvo sakęs, kad sumažins turto pirkimo tempą; trečiadienį ji pareiškė, kad jei ekonomikos pažanga ir toliau tęsis, netrukus gali būti pagrįstas nuosaikesnis turto pirkimo tempas.

Rinkos tikisi, kad FED nuo lapkričio pradės mažėjimo procesą, o tai gali lemti likvidumo srauto sulėtėjimą. Rinkos labai pakilo dėl visame pasaulyje perteklinio likvidumo, kuris buvo nukreiptas į akcijų rinkas; obligacijų pirkimo programos sulėtėjimas sumažins jos prieinamumą ir nukreipimą į rinkas.

Šiuo metu FED perka iždo vertybinių popierių už mažiausiai 80 mlrd. USD ir hipoteka užtikrintų vertybinių popierių už mažiausiai 40 mlrd. USD per mėnesį.

kiek vertas jamesas cordenas

Ką reiškia FED sprendimas?

Turto pirkimas gali sumažėti 15 mlrd. USD per mėnesį, o turto pirkimo nutraukimas iki 2022 m. vidurio sustiprins poreikį didinti palūkanų normas 2023 m. Atnaujintoje ekonominių prognozių santraukoje dabar numatoma, kad 2023 m. palūkanų normos bus padidintos tris kartus 25 baziniais punktais. Fed pasidalijo ir pirmą kartą padidins 2022 m.

Per visą prognozės laikotarpį, kuris buvo pratęstas iki 2024 m., tvirtai pranešama apie daugiau nei 2 % infliaciją. Tikimės, kad Federalinis rezervų bankas veiks pagal naujosios prognozės medianą, nes pirmininkas Powellas 2023 m. greičiausiai palankiai vertina palūkanų kėlimą. Neblogesnis FOMC susitikimo rezultatas laikomas stiprybės ženklu, kad JAV ekonomikos atsigavimas ir ekonomikos atsigavimas eina teisingu keliu. Nurodytas agresyvesnis palūkanų normų kursas palaiko JAV dolerį trumpuoju laikotarpiu, sakė Davidas Kohlas, Julius Baer vyriausiasis ekonomistas.

Analitikai teigia, kad mažėjimas greičiausiai bus kalibruotas ir netrukdys finansų rinkoms, o tai reiškia, kad užsienio investuotojai vargu ar staiga pasitrauks iš Indijos. RBI pinigų politika ir laisvinimo priemonės greičiausiai atitiks JAV sprendimą dėl mažinimo.

Kodėl ketvirtadienį rinkos pakilo?

Tai buvo labiau susiję su Fed pareiškimu dėl palūkanų normų kėlimo – rinkos guodžiasi dėl tolesnės skatinamosios pinigų politikos pozicijos.

Rinkos dalyviai mano, kad palūkanų normų kėlimas dar laukia šiek tiek laiko, o tai yra naudinga Indijos akcijoms. Žemos palūkanų normos JAV užtikrins nuolatinius lėšų srautus iš užsienio portfelio investuotojų (FPI) į Indijos akcijas, o esamos investicijos kol kas greičiausiai išliks. FPI srautai į Indijos akcijas rugpjūčio mėnesį siekė 2083 mln. rugsėjį jis smarkiai išaugo, o ketvirtadienį siekė 12 921 mln.

Paskutiniame savo politikos pareiškime FED atsisakė mažėjimo ir palūkanų normų kėlimo; trečiadienį jis nustatė griežtas infliacijos ir užimtumo sąlygas, kad būtų padidintas tarifas. Daugelis mano, kad gali praeiti šiek tiek laiko, kol bus pasiekti užimtumo tikslai – todėl yra vilties, kad palūkanų normos bus padidintos po 12–15 mėnesių.

Paguodą suteikė FED nurodymas, kad mažėjimas nebus staigus, kai jis prasidės lapkritį ir tęsis iki 2022 m. birželio mėn., taip pat dėl ​​to, kad komitetas nustatė griežtas palūkanų kėlimo sąlygas. Manau, kad palūkanų kėlimas prasidės tik 2022 m. kalendoriaus pabaigoje, sakė Pankaj Pandey, ICICIdirect.com tyrimų vadovas.

Gerėjančios šalies ekonominės sąlygos, didėjantis skiepijimo tempas ir sumažėjęs susirūpinimas aplink Evergrande taip pat paskatino rinkas.

Kur dabar juda rinkos?

Dalyviai sutaria, kad ateityje vidaus rinkos labiau atsižvelgs į vietinius veiksnius. Yra vilties, kad greitesnė vakcinacija sukels švelnesnę trečiąją Covid bangą, jei ji užklups, ir kad ekonomika bus tolesnio atsidarymo ir greitesnio vartojimo skatinamo augimo liudininkė.

Pirmaujančios pasaulinės finansinių paslaugų įmonės vadovas teigė, kad vartojimas turėtų didėti arčiau Diwali, o kredito augimas per ateinančius du mėnesius sustiprės. Per pastarąsias porą savaičių bankai ir būsto finansavimo bendrovės paskelbė mažinančios būsto paskolų palūkanas, tikėdamosi išaugusios paklausos būsto sektoriuje. Jei RBI likvidumas sumažės 2022–2023 m., fondų srautas į rinkas taip pat greičiausiai sumažės.

Nors tikimasi, kad rinkos išliks stiprios, svarbu pažymėti, kad aukšti vertinimai išlaikys dalyvius nuošalyje, o bet kokios neigiamos žinios gali sukelti aštrių reakcijų.

Šis bulių turgus jau beveik 18 mėnesių yra beveik vienpusė gatvė. Dar svarbiau, kad tai beveik pasaulinis reiškinys, o Kinija, Honkongas ir kelios kitos šalys yra vienintelės išimtys, sakė V. K. Vijayakumar, „Geojit Financial Services“ vyriausiasis investicijų strategas.

Anksčiau šią savaitę baimės, kad „Evergrande“ nevykdys įsipareigojimų, gąsdino rinkas visame pasaulyje. Nors rinkos atsigavo per keletą ateinančių sesijų, mažmeniniai investuotojai turėtų investuoti per investicinius fondus arba eiti į iš esmės stiprias, dideles įmones. Jie taip pat neturėtų nuvilti kasdienių naujienų srautų; ilgalaikiai investuotojai neturi užmigti dėl dienos ar savaitės rinkos pokyčių.

Naujienlaiškis| Spustelėkite, kad gautuosiuose gautumėte geriausius dienos paaiškinimus

Dalykitės Su Savo Draugais: