Indija išgyvena „techninį nuosmukį“: ką tai tiksliai reiškia?
Naujausiame RBI biuletenyje numatoma, kad jis mažės antrą ketvirtį iš eilės, o tai reiškia, kad ekonomika išgyvena „techninį nuosmukį“. Ką tai reiškia ir kuo jis skiriasi nuo „nuosmukio“ ir „nuosmukio fazės“?
Indijos rezervų banko (RBI) antspaudas pavaizduotas ant vartų prie RBI būstinės Mumbajuje. („Reuters“ nuotrauka: Danish Siddiqui) Naujausiame mėnesiniame biuletenyje – lapkričio mėnesį – Indijos rezervų bankas skyrė skyrių apie ekonomikos būklę. Idėja yra kas mėnesį pateikti kai kurių pagrindinių Indijos ekonominės būklės rodiklių apžvalgą. Taip bus atgaivinta šventa tradicija, kuri prasidėjo nuo pirmojo Biuletenio numerio 1947 m. sausio mėn., bet nutrūko nuo 1995 m. iki šiol, rašoma biuletenyje.
Vykdydamas pratybų dalį, RBI pradėjo prognozuoti dabartinę arba artimiausią ekonomikos būklės ateitį. Ir pati pirmoji dabartinė prognozė prognozuoja, kad Indijos ekonomika pasikeis antrąjį ketvirtį sumažėjo 8,6 proc (liepos, rugpjūčio, rugsėjo) einamųjų finansinių metų.
Nors šis mažėjimo tempas yra žymiai lėtesnis nei 23,9 % realaus bendrojo vidaus produkto (BVP) sumažėjimas per pirmąjį ketvirtį (balandžio, gegužės, birželio mėn.), Antrojo ketvirčio susitraukimas yra labai svarbus, nes tai rodo, kad Indija pateko į techninę recesiją. 2020–2021 m. pirmąjį pusmetį – pirmą kartą savo istorijoje.
Norint geriau suprasti terminą techninis nuosmukis, reikia jį atskirti nuo dviejų kitų frazių – nuosmukio ir ekonomikos nuosmukio fazės.
Kas yra recesijos fazė?
Paprasčiausiai, bet kurioje ekonomikoje recesijos fazė yra ekspansijos etapo atitikmuo. Kitaip tariant, kai bendra prekių ir paslaugų produkcija, paprastai matuojama BVP, didėja nuo vieno ketvirčio (ar mėnesio) iki kito, sakoma, kad ekonomika yra ekspansijos fazėje. Ir kai BVP traukiasi iš vieno ketvirčio į kitą, sakoma, kad ekonomika yra recesijos fazėje.
jeffas tietjens grynoji vertė
Kartu šios dvi fazės sukuria vadinamąjį verslo ciklą bet kurioje ekonomikoje. Visas verslo ciklas gali trukti nuo vienerių metų iki dešimtmečio.
Prie šio straipsnio pateiktoje linijinėje diagramoje parodytas Indijos ketvirčio realaus BVP augimas nuo 1951 m. Kaip matote, ši linija kyla aukštyn ir žemyn. Smailės ir dugneliai rodo skirtingus ekonomikos ekspansijos ir nuosmukio etapus.
* RBI vertinimai: Šaltinis: „Trading Economics“. Kaip matyti iš diagramos, Indijos istorijoje buvo keli ekspansijos ir recesijos etapai.
Kuo skiriasi nuosmukis?
Kai recesijos fazė tęsiasi pakankamai ilgai, ji vadinama recesija. Kitaip tariant, kai BVP traukiasi pakankamai ilgam laikotarpiui, sakoma, kad ekonomika išgyvena nuosmukį.
Tačiau nėra visuotinai priimto nuosmukio apibrėžimo, pavyzdžiui, kiek laiko turėtų mažėti BVP, kol ekonomika išgyvena nuosmukį. Tačiau dauguma ekonomistų sutinka su apibrėžimu, kurį naudoja JAV Nacionalinis ekonominių tyrimų biuras (NBER). Remiantis NBER, recesijos metu reikšmingas ekonominės veiklos nuosmukis pasklinda visoje ekonomikoje ir gali trukti nuo kelių mėnesių iki daugiau nei metų.
Šaltinis: „Trading Economics“, su MoSPI duomenimis NBER verslo ciklo pasimatymų komitetas paprastai atsižvelgia į įvairius kintamuosius – užimtumą, vartojimą ir tt –, neskaitant BVP augimo, kad priimtų sprendimą. Taip pat atsižvelgiama į ekonominės veiklos nuosmukio gylį, sklaidą ir trukmę, siekiant nustatyti, ar ekonomika išgyvena nuosmukį, ar ne.
Pavyzdžiui, naujausio JAV ekonominės veiklos nuosmukio, prasidėjusio 2020 m. vasario mėn. dėl Covid-19 pandemijos atveju, aktyvumo kritimas buvo toks didelis ir taip plačiai pasklidęs visoje ekonomikoje, kad nuosmukis būtų priskirtas nuosmukiui, net jei jis būtų buvęs gana trumpas. „Explained“ dabar yra „Telegram“.
Tada kas yra techninis nuosmukis?
Nors pagrindinė recesijos sąvoka – reikšmingas ekonominės veiklos susitraukimas – yra aiški, empirinės duomenų analizės požiūriu yra per daug neatsakytų užklausų.
Pavyzdžiui, ar ketvirčio BVP pakaktų ekonominei veiklai nustatyti? O gal reikėtų pažvelgti ir į nedarbą ar asmeninį vartojimą? Visiškai įmanoma, kad po kurio laiko BVP pradės augti, bet nedarbo lygis tinkamai nemažėja.
Per 2008 m. pasaulinę finansų krizę NBER priskyrė 2009 m. birželį nuosmukio pabaigos datai, tačiau kai kurie rodikliai atsigavo neilgai. Pavyzdžiui, NBER duomenimis, ne žemės ūkio darbo užmokesčio fondo užimtumas iki 2014 m. balandžio neviršijo ankstesnio piko lygio.
Siekdami išvengti šių empirinių techninių dalykų, komentatoriai dažnai mano, kad nuosmukis vyksta, kai realusis BVP mažėjo bent du ketvirčius iš eilės.
Taip realusis ketvirtinis BVP buvo priimtas kaip ekonominės veiklos matas ir techninio nuosmukio nustatymo etalonas. Pagal šį apibrėžimą, kaip rodo lentelės duomenys, rugsėjo pabaigoje Indija pateko į recesiją. JK išgyvena trečiąjį nuosmukio ketvirtį. Brazilija ir Indonezija taip pat patiria nuosmukį, o Pietų Afrika iki šiol jos išvengė, tačiau tik nežymiai. Kinija, kur prasidėjo pandemija, atmetė šią tendenciją.
Taip pat skaitykite | „Indijos stiprybę pavertė silpnybe“: Rahulas Gandhi užpuolė premjerą Modi dėl RBI ataskaitos apie recesiją
Ar techninis Indijos nuosmukis buvo netikėtas?
Ne. Atsižvelgiant į problemos – pandemijos – pobūdį, kai tik kovo mėn. buvo paskelbtas uždarymas, dauguma ekonomistų tikėjosi, kad Indijos ekonomika pateks į nuosmukį. Tiesą sakant, dauguma vertinimų tikisi, kad ekonomika susitrauks dar bent vieną ketvirtį – šiuo metu vyksta nuo spalio iki gruodžio.
Kiek laiko trunka nuosmukiai?
Paprastai nuosmukis trunka kelis ketvirčius. Jei jie tęsiasi daugelį metų, jie vadinami depresija. Tačiau depresija yra gana reta; paskutinis buvo XX amžiaus ketvirtajame dešimtmetyje JAV.
Pagal dabartinį scenarijų svarbiausias veiksnys, lemiantis bet kurios ekonomikos išbristi iš nuosmukio, yra suvaldyti Covid-19 plitimą.
Indijos finansų ministras Nirmala Sitharaman išreiškė viltį, kad Indijos nuosmukis jau gali būti pasibaigęs ir ekonomika šį ketvirtį gali užfiksuoti teigiamą augimą.
kumelė wonham amžiaus
Dalykitės Su Savo Draugais:
