Paaiškinta: JAV federalinių rezervų palūkanų normų mažinimo reikšmė ir jos įtaka Indijai
Trečiadienį palūkanų normos sumažintos pirmą kartą nuo 2008 metų finansų krizės. Ironiška yra tai, kad šis žingsnis įvyksta nepaisant stiprios JAV ekonomikos ir tokių rodiklių, kaip darbo rinkos duomenys, rodantys atnaujintą pakilimą.
Federalinio rezervo pirmininkas Jerome'as Powellas. (Šaltinis: REUTERS/Failas) Vėlų trečiadienio vakarą Indijos laiku Jungtinių Valstijų Federalinis rezervų bankas paskelbė ketvirtadaliu procentinio punkto sumažinęs palūkanų normas – tai pirmasis palūkanų normų sumažinimas per 11 metų.
Šis palūkanų mažinimo veiksmas – pirmasis nuo pasaulinės finansų krizės 2008 m. – reikšmingesnis yra tai, kad vos prieš šešis mėnesius JAV FED kėlė nepaprastą palūkanų normų kėlimo trajektoriją, judėdamas skolų apkrautos ekonomikos stiprinimo kryptimi. Amerikos ekonomika.
Kodėl FED sumažino palūkanų normą?
Fed nurodė susirūpinimą dėl pasaulio ekonomikos ir prislopintos JAV infliacijos kaip pagrindines sprendimo mažinti palūkanų normas priežastis ir pranešė apie pasirengimą toliau mažinti skolinimosi išlaidas, jei reikės. Tuo pat metu centrinis bankas pabrėžė, kad JAV ekonomika per pirmuosius šešis metų mėnesius augo sveiku tempu.
Finansų rinkos tikėjosi, kad palūkanų norma bus sumažinta ketvirčiu procentinio punkto, o tai sumažino JAV centrinio banko orientacinę vienos nakties paskolų palūkanų normą iki tikslinės 2–2,25 proc.
Dvi dienas trukusio politinio susitikimo pabaigoje paskelbtame pareiškime FED nurodė, kad nusprendė sumažinti palūkanų normas, atsižvelgdamas į pasaulinių pokyčių poveikį ekonomikos perspektyvoms ir prislopintą infliacijos spaudimą. Centrinis bankas teigė, kad tai veiks taip, kaip reikia, kad būtų išlaikyta rekordiškai ilga JAV ekonomikos plėtra.
Buvo tikimasi, kad iki metų pabaigos FED fondų palūkanų norma bus sumažinta bent iki 75 bazinių punktų, o palūkanų mažinimo ciklas prasidės rugpjūčio mėn. (Vienas bps atitinka vieną šimtąją procentinio punkto dalį.) Tačiau Fed pirmininkas Jerome'as Powellas pabrėžė, kad palūkanų mažinimas tebuvo ciklo vidurio politikos pakoregavimas, todėl atmetama galimybė kelis kartus nuosekliai sumažinti palūkanų normas.
Ar sumažinimas rodo politikos pasikeitimą?
Politikos palūkanų normos buvo sumažintos po kelis mėnesius trukusio JAV prezidento Donaldo Trumpo spaudimo, kuris spaudė Amerikos centrinį banką sumažinti palūkanų normas, kad paskatintų augimą. Powellas ne kartą pažadėjo sekti ekonominius duomenis ir priešinosi prezidento postūmiams – tik dabar smarkiai pakeitė kursą.
Informacija, gauta po birželio mėn. vykusio Federalinio atvirosios rinkos komiteto posėdžio, rodo, kad darbo rinka išlieka stipri, o ekonominė veikla auga nedideliu tempu, teigiama FED pranešime. Pastaraisiais mėnesiais darbo vietų skaičius vidutiniškai buvo didelis, o nedarbo lygis išliko žemas.
Federalinis atviros rinkos komitetas (FOMC) yra FED grupė, atsakinga už palūkanų normų nustatymą. Dviprasmiškumas Fed šiek tiek atsispindėjo balsuojant dėl šio sprendimo – du 10 narių FOMC nariai nepritarė sprendimui sumažinti palūkanų normas.
Šis sprendimas nepadarė įspūdžio Trumpui, kuris ragino smarkiai sumažinti palūkanų normas. Prezidentas pasišaipė iš Powello, paskelbdamas „Twitter“: Rinka norėjo išgirsti iš Jay'aus Powello ir Federalinio rezervo banko, kad tai buvo ilgo ir agresyvaus palūkanų normų mažinimo ciklo, kuris neatsiliks nuo Kinijos, Europos Sąjungos ir kitų. šalyse visame pasaulyje... Kaip įprasta, Powellas mus nuvylė... Mes vis tiek laimime, bet tikrai nesulaukiu daug pagalbos iš Federalinio rezervo!
kiek verta kevin feige
Koks bus poveikis besiformuojančioms rinkos ekonomikoms, įskaitant Indiją?
Teoriškai palūkanų mažinimas JAV turėtų būti teigiamas besiformuojančios rinkos ekonomikos šalims, ypač skolos rinkos požiūriu. Kylančios ekonomikos šalyse, tokiose kaip Indija, paprastai yra didesnė infliacija ir dėl to didesnės palūkanų normos nei išsivysčiusiose šalyse, tokiose kaip JAV ir Europa. Dėl to FII norėtų pasiskolinti pinigų JAV su mažomis palūkanų normomis doleriais, o tada investuoti tuos pinigus į kylančios ekonomikos šalių, tokių kaip Indija, obligacijas rupijomis, kad uždirbtų didesnę palūkanų normą.
Kai JAV Fed sumažina palūkanų normas, skirtumas tarp dviejų šalių palūkanų normų didėja, todėl Indija tampa patrauklesnė prekybai valiuta.
Fed sumažintos palūkanų normos taip pat reikštų didesnį postūmį JAV augimui, o tai gali būti teigiama naujiena pasaulio augimui. Tačiau tai taip pat gali reikšti daugiau investicijų į akcijas JAV, o tai galėtų proporcingai sumažinti investuotojų entuziazmą dėl besiformuojančios rinkos ekonomikos.
Kaip reagavo akcijų rinkos; kodėl?
Indijos akcijos ketvirtadienį sumažėjo. Nors vidaus veiksniai, tokie kaip niūrūs liepos mėnesio automobilių pardavimo duomenys ir lėtesnės BVP augimo prognozės, turėjo įtakos išpardavimui, vienas iš pagrindinių veiksnių buvo Powello tarifų mažinimo apibūdinimas kaip koregavimas ciklo viduryje. Rinkos tai priėmė kaip ženklą, kad tolesnis staigus sumažinimas nebuvo neišvengiamas.
Ketvirtadienio išpardavimas nutempė lyginamuosius indeksus į naujas penkių mėnesių žemumas, o GSE Sensex nukrito žemiau 37 000 ribos. Platesnis Nifty50 taip pat peržengė 11 000 ribą dienos prekyboje. Obligacijos Indijoje taip pat krito, kai investuotojai sumažino statymus dėl agresyvaus palūkanų normų mažinimo didelio pajamingumo rinkose po JAV Fed signalo.
william t. haderis jaunesnysis
Staigus vyriausybės vertybinių popierių pajamingumo kritimas per pastarąjį mėnesį jau paveikė FED veiksmus. Tikimasi, kad kitą savaitę RBI sumažins 50 bazinių punktų, tai greičiausiai paskatins tolesnį obligacijų rinkos pakilimą. (Kadangi investuotojai perka vyriausybės obligacijas, kainos didėja, o pajamingumas mažėja. Mažesnis pajamingumas rodo mažesnę riziką, tačiau jei obligacijos siūlomas pajamingumas yra didesnis nei buvo išleistas, yra tikimybė, kad priemonę išleidusi vyriausybė galėtų patiria finansinių sunkumų ir gali nepajėgti grąžinti kapitalo).
Anot analitikų, nerimą kelia ir tai, kad jei Azijos besivystančių rinkų valiutos, tokios kaip rupija, ir toliau smarkiai susilpnės dolerio atžvilgiu, centriniai bankai, tokie kaip RBI, gali imtis atsargesnių priemonių per agresyviai mažinti palūkanų normą.
Sumažėjusi FED palūkanų mažinimo perspektyva atsispindėjo JAV rinkose. Dow Jones Industrial Average ir S&P 500 po pareiškimo prarado daugiau nei 1 proc.
Ketvirtadienį Azijos rinkose prekyba daugiausia mažėjo, Honkongo „Hang Seng“ smuko 0,7%, o „Shanghai Composite“ – 0,8%. Tačiau japonų Nikkei atmetė šią tendenciją. Didžiosios Britanijos FTSE 100 nukrito 0,2%, o Vokietijos DAX – 0,1%. Tačiau Prancūzijos CAC 40 pakilo 0,4%.
Dalykitės Su Savo Draugais:
