Paaiškinta: Sebi kelių kapitalų direktyva – kodėl investiciniai fondai nepatenkinti?

Jei fondo namų kelių kapitalizacijos schemos AUM yra 10 000 rupijų, ji turės investuoti bent po 2 500 rupijų į tris akcijas. Fondo valdytojas gali laisvai investuoti likusius 2500 mln.

Pagal Sebi apibrėžimą, pirmosios 100 įmonių pagal visą rinkos kapitalizaciją yra didelės kapitalizacijos. Įmonės, kurių reitingas 101–250, yra vidutinės kapitalizacijos įmonės, o 251 ir toliau esančios įmonės priklauso mažos kapitalizacijos įmonėms.

Naujausia Indijos vertybinių popierių ir biržos tarybos direktyva ( Sebi) ribojant kelių kapitalizacijos schemų akcijų rinkos investicijas investicinių fondų, atrodo, sujaukė investicinių fondų planus, nes jie savo portfeliuose turės sukrauti apie 40 000 rupijų vertės akcijas.

Fondų namai, kurie per ateinančius kelis mėnesius bus priversti pertvarkyti portfelį ir paskirstyti kelių kapitalų lėšas iš didelės kapitalizacijos įmonių į vidutinės ir mažos kapitalizacijos įmones, stebisi, kodėl jie yra nukreipti į užsienį. portfelio investuotojai (FPI) – didesni žaidėjai nei vietiniai fondų namai – gali laisvai be apribojimų investuoti į bet kokias akcijas.

diedrich blogesnė grynoji vertė

Kas yra Sebi direktyva investiciniams fondams?

Penktadienį išplatintame aplinkraštyje Sebi nurodė, kad minimali investicija į didelių, vidutinių ir mažų įmonių kapitalą ir su akcijomis susijusias priemones kelių kapitalų schemose turėtų sudaryti 25 procentus viso pagal schemą valdomo turto. Taigi, jei fondo namų kelių kapitalizacijos schemos AUM yra 10 000 rupijų, ji turės investuoti bent po 2 500 rupijų į tris akcijas. Fondo valdytojas gali laisvai investuoti likusius 2500 mln.

Anksčiau tokios minimalios investavimo gairės (į akcijų kategoriją) kelių kapitalų fondams nebuvo. Nors Sebi gairėse buvo teigiama, kad kelių kapitalų fondai turėtų investuoti bent 65 procentus į akcijas ir su akcijomis susijusias priemones, fondų valdytojai galėjo laisvai paskirstyti pinigus didelėms, vidutinėms ar mažoms kapitalizacijos įmonėms. Tiesą sakant, duomenys rodo, kad nedaugelis schemų beveik nulinės paskirstymo mažos kapitalizacijos įmonėms, o 9 iš 35 kelių kapitalizacijos schemų investavo mažiau nei 5 procentus į mažos kapitalizacijos įmones.

Kodėl investiciniai fondai nepatenkinti?

Investiciniai fondai gaudavo neblogą grąžą investuodami į didelės kapitalizacijos akcijas, kurios pastaruosius dvejus metus pirmavo Sensex ralyje. Kita vertus, vidutinės ir mažos kapitalizacijos akcijoms sekėsi gana prastai, palyginti su didelėmis akcijomis. Fondo valdytojai taip pat nori, kad Sebi panašiai apribotų užsienio investuotojus (FPI). Investuotojai iš šios direktyvos neturės naudos. Jų grąža taip pat gali sumažėti arba schemos gali turėti didesnę riziką. Vidutinės ir mažos kapitalizacijos fondai nesuteikia fondų valdytojams norimo komforto lygio. Šis žingsnis bus naudingas tik mažoms akcijoms ir rinkos žaidėjams, kurie investavo į tokias akcijas. Ar turime pakankamai mažų akcijų, į kurias galime patikėti investuotojų pinigus? Kodėl FPI neduodama jokių tokių nurodymų? FPI gali laisvai investuoti į bet kokias akcijas. Taip pat kyla klausimas, ar tai atvėsinti rinką, kai ekonomika smunka, sakė privataus sektoriaus fondo namų vyresnysis pareigūnas.

Nors FPI į Indijos akcijas investavo 9,33 mln. mln. rupijų, vietinių MF investicijos į akcijas sudaro 7,69 mln. mln.

Kas yra didelės, vidutinės ir mažos kapitalizacijos įmonės?

Pagal Sebi apibrėžimą, pirmosios 100 įmonių pagal visą rinkos kapitalizaciją yra didelės kapitalizacijos. Įmonės, kurių reitingas 101–250, yra vidutinės kapitalizacijos įmonės, o 251 ir toliau esančios įmonės priklauso mažos kapitalizacijos įmonėms. Suskirstymas į kategorijas buvo atliktas siekiant užtikrinti vienodumą akcijų schemų investavimo srityje. Investiciniai fondai daugiausia dėmesio skyrė 100 didžiausių didelės kapitalizacijos įmonių, nes daugelis iš jų yra geri ir duoda investuotojams tinkamą grąžą.

Išreikštas paaiškinimasdabar įjungtasTelegrama. Spustelėkite čia norėdami prisijungti prie mūsų kanalo (@ieexplained) ir gaukite naujausią informaciją

Ką tai reiškia?

Iš MF pramonės gauti duomenys rodo, kad kelių kapitalizacijos schemų bendras valdomas turtas siekia apie 1,45 mln. rupijų, iš kurių apie 1,05 mln. mln. (72 %) investuojama į didelės kapitalizacijos akcijas. Vidutinės ir mažos kapitalizacijos akcijų rizika yra atitinkamai apie 16,4 procento ir apie 6,25 procento. Taigi, norėdami patenkinti minimalią 25 procentų vietą vidutinės ir mažos kapitalizacijos įmonėms, fondų namai turės perkelti bendrą 12 600 rupijų investiciją į vidutinės kapitalizacijos akcijas, o bendrą 27 000 rupijų investiciją į mažas kapitalas. Taigi 40 000 mln. rupijų siekiančios lėšos bus perkeltos į vidutinės ir mažos kapitalizacijos įmones. Nors Sebi suteikė MF pramonei keturių mėnesių laiko peržiūrėti savo portfelius, pramonės atstovai teigia, kad portfelio perbalansavimas prasidės jau ateinantį pirmadienį.

Prie ko prives šis pertvarkymas?

Kadangi dėl daugelio perbalansavimo lėšos iš didelės kapitalizacijos įmonių pereis į vidutinės ir mažos kapitalizacijos įmones, tikimasi, kad dėl to sumažės kai kurių didelės kapitalizacijos įmonių akcijų kainos ir padidės akcijų kainos. vidutinės ir mažos kapitalizacijos įmonės. Kadangi 27 000 rupijų siekiančios lėšos yra skirtos geros kokybės mažos kapitalizacijos įmonėms, rinkos dalyviai teigia, kad tai gali sukelti didelį kai kurių gerų mažos kapitalizacijos įmonių akcijų kainų šuolį. Dėl šio žingsnio taip pat bus aiškiau atskiriami didelės kapitalizacijos fondai ir kelių kapitalų fondai, nes šiuo metu dauguma daugiakapitalių fondų investuoja į didelės kapitalizacijos įmones. Duomenys rodo, kad 27 iš 35 kelių kapitalizacijos schemų didelės kapitalizacijos akcijos sudaro daugiau nei 60 procentų schemos investicijų, o 18 schemų atveju didelės kapitalizacijos įmonės sudaro daugiau nei 70 procentų schemos investicijų. .

Philip Green grynoji vertė

Ką turėtų daryti investuotojai?

Kadangi investiciniai fondai turi užbaigti visus veiksmus iki 2021 m. sausio mėn., perbalansuojant portfelį MF pirks mažos kapitalizacijos akcijas, kurių vertė ne mažesnė kaip 27 000 rupijų, o vidutinės kapitalizacijos akcijas už 12 600 rupijų. Dėl to padidės vidutinės ir mažos kapitalizacijos įmonių akcijų kainos. Kadangi sunku išsiaiškinti akcijas, į kurias jie investuotų, investuotojai gali vadovautis pasyviu akcijų pasirinkimo režimu. Jie gali investuoti į gerai veikiančias vidutinės ir mažos kapitalizacijos investicinių fondų schemas. Kadangi vidutinės ir mažos kapitalizacijos akcijos didėja dėl naujų investicinių fondų pirkimo, schemos, kuriose yra šios bendrovės, ateityje išaugs jų GAV. Taigi, investuotojai matys geresnę grąžą investuodami į šias įmones.

Dalykitės Su Savo Draugais: