„Sensex“ krito 2,25%: kaip augantis obligacijų pajamingumas paskatino fondų nutekėjimą iš rinkų

Lyginamasis indeksas „Sensex“ GSE pirmadienio popietės prekybos valandomis nukrito daugiau nei 1000 punktų arba daugiau nei 2 proc.

Bombėjaus vertybinių popierių birža Mumbajuje (failo nuotrauka)

Lyginamasis indeksas GSE GSE nukrito daugiau nei 1 000 punktų arba daugiau nei 2 procentais pirmadienio popietės prekybos valandomis, o bendras per pastarąsias penkias prekybos sesijas krito daugiau nei 2 300 punktų arba 4,5 procento. Nors Sensex nukrito žemiau 50 000 ribos, kritimas neapsiribojo Indijos rinkomis. Net pirmaujančių Europos rinkų pirminiai indeksai pirmadienį atsidarė 0,8 procento iki 1 procento, nes augantis obligacijų pajamingumas paveikė investicijų į akcijas nuotaikas visame pasaulyje.

Kodėl rinkos krenta?

Praėjusią savaitę rinkos susilpnėjo kartu su obligacijų pajamingumo didėjimu tiek vidaus, tiek pasaulio rinkose. Nors visame pasaulyje augantis obligacijų pajamingumas sukėlė investuotojų susirūpinimą ir paskatino akcijų rinkų kritimą, daugelis mano, kad rinkų kritimas paskatino daugelį investuotojų (nerimauti dėl brangių vertinimų) siekti pelno, o tai lėmė tolesnį nuosmukį.

10 metų trukmės obligacijų pajamingumas Indijoje pakilo nuo neseniai buvusio žemiausio 5,76 procento iki 6,19 procento, atsižvelgiant į JAV pajamingumo augimą. Pirmadienį jis pakilo daugiau nei 1 procentu nuo penktadienio uždarymo 6,132 procento iki 6,196 procento popietinėmis valandomis.

kiek vertas chris martinas

Koks yra ryšys tarp obligacijų pajamingumo ir akcijų grąžos?

Tradiciškai, kai obligacijų pajamingumas didėja, investuotojai pradeda perskirstyti savo investicijas nuo akcijų į obligacijas, nes jos yra daug saugesnės. Didėjant obligacijų pajamingumui, didėja alternatyvios investicijos į akcijas kaštai, todėl akcijos tampa mažiau patrauklios.
Kitas svarbus veiksnys yra tai, kad kai obligacijų pajamingumas didėja, tai padidina įmonių kapitalo kainą, o tai savo ruožtu sumažina jų akcijų vertinimą.

Tai yra kažkas, ką investuotojai visada mato, kai RBI sumažina arba padidina atpirkimo palūkanų normą. Sumažinus atpirkimo sandorių palūkanų normą, sumažinamos įmonių skolinimosi išlaidos, dėl to kyla akcijų kainos ir atvirkščiai.

Kokią įtaką tai daro FPI fondų srautui?

Obligacijų pajamingumas vaidina svarbų vaidmenį FPI fondų sraute. Tradiciškai buvo pastebėta, kad kai JAV obligacijų pajamingumas didėja, FPI pasitraukia iš Indijos akcijų. Tiesą sakant, taip pat buvo pastebėta, kad kai Indijos obligacijų pajamingumas didėja, tai lemia kapitalo nutekėjimą iš akcijų ir į skolas.

jadakiss grynoji vertė

Didesnė iždo obligacijų grąža JAV skatina investuotojus perkelti savo aktyvų paskirstymą iš rizikingesnių besivystančių rinkų akcijų ar skolų į JAV iždą, kuris yra saugiausia investavimo priemonė. Taigi, besitęsiantis pajamingumo augimas išsivysčiusiose rinkose gali daryti didesnį spaudimą Indijos akcijų rinkoms, nes jose gali nutekėti lėšos. Net padidėjus vidaus obligacijų pajamingumui, paskirstymas nuo nuosavybės pereis prie skolos.

Ar RBI reikės įsikišti?

SBI ataskaitoje pažymima, kad nors obligacijų kainų skirtumo padidėjimas yra rinkos žaidėjų nervingumo apraiška, joje teigiama, kad centrinis bankas turės griebtis netradicinių priemonių, kad suvaldytų obligacijų rinkos pajamingumo šuolį. Tai svarbu, nes bet koks tolesnis G-sec pajamingumo padidėjimas net 10 bazinių punktų nuo dabartinio lygio gali sukelti bankų MTM nuostolių, o tai gali būti nedidelis gana protingų išskirtinių metų 21 finansinių metų obligacijų rinkos posūkis, kai RBI uoliai remia skolą. Vyriausybės valdymas mažiausiomis įmanomomis sąnaudomis per 16 metų, kitu atveju galėjo kilti grėsmė finansiniam stabilumui.

kiek uždirba neil degrasse tysonas

Dalykitės Su Savo Draugais: