Paaiškinta: perskaitykite Federalinio rezervo gaires
Siekdamas paskatinti JAV ekonomiką, Federalinis rezervų bankas nurodė, kad orientacinės palūkanų normos išliks artimos nuliui bent iki 2023 m. Kokie yra jos nurodymų pagrindai ir pasekmės Indijai?
Federalinio rezervo pirmininkas Jerome'as Powellas laukia žurnalisto klausimo spaudos konferencijoje Vašingtone. (AP nuotrauka: Alexas Brandonas, failas) JAV Federalinis rezervų bankas dar kartą patvirtino savo planus paliko savo orientacines palūkanų normas prisegtas prie nulio bent iki 2023 m. ir prisitaikyti prie didesnės infliacijos laikotarpių, o tai yra laikoma centrinio banko gairėmis, kai jis pereina nuo užduoties stabilizuoti finansų rinkas prie ekonomikos augimo skatinimo.
smirnoff degtinės grynoji vertė
Trečiadienį paskelbtame rugsėjo mėnesio politiniame pareiškime ir ekonominėse prognozėse FED pirmininkas Jerome'as Powellas ir jo kolegos pareiškė ketinantys būti nepaprastai kantrūs, bandydami atgaivinti JAV ekonomiką ateinančiais mėnesiais.
Fed palūkanų normą nustatantis Federalinis atvirosios rinkos komitetas (FOMC) pranešime teigė, kad komisija tikisi, kad bus tikslinga išlaikyti šį tikslinį diapazoną, kol darbo rinkos sąlygos pasieks lygį, atitinkantį komiteto vertinimus dėl maksimalaus užimtumo ir infliacijos. 2 proc. ir kurį laiką vidutiniškai viršys 2 procentus.
Kokia yra naujųjų gairių esmė?
Naujosios gairės grindžiamos pinigų politikos pokyčiu, apie kurį pirmą kartą pranešė Fed birželį, kuriuo siekiama neutralizuoti ilgus metus trukusią silpną infliaciją ir sudaryti sąlygas Amerikos ekonomikai atremti pandemijos sukeltą darbo rinkos vangumą.
Fed taip pat pasinaudojo šiuo politikos pareiškimu, norėdamas parodyti perėjimą nuo finansų rinkų stabilizavimo prie ekonomikos skatinimo, sakydamas, kad jis išlaikys savo dabartinį vyriausybės obligacijų supirkimą bent jau dabartiniu 120 mlrd. USD per mėnesį tempu, iš dalies siekdamas užtikrinti palankias finansines sąlygas. ateitis.
Virusas sukelia didžiulius žmogiškuosius ir ekonominius sunkumus, o Fed yra įsipareigojęs naudoti visas savo priemones, skirtas paremti JAV ekonomiką šiuo sudėtingu metu, nurodė FOMC. Naujos ekonominės prognozės, paskelbtos kartu su politikos pareiškimu, parodė, kad palūkanų normos bus sulaikytos bent iki 2023 m., o infliacija šiuo laikotarpiu niekada nepasieks 2 procentų.
Iš esmės mes sakome, kad palūkanų normos išliks labai palankios, kol ekonomika atsigaus toli, „Reuters“ citavo FED pirmininką Jerome'ą Powellą. Tai turėtų būti labai galingas pareiškimas remiant ekonominę veiklą ir greičiau grąžinant infliaciją prie FED 2 procentų tikslo, sakė Powellas ir pridūrė, kad jo nuomone, tolimesnės gairės būtų patvarios. Tikimasi, kad atsigavimo tempas sulėtės, todėl reikės nuolatinės FED paramos ir papildomų vyriausybės išlaidų, sakė jis.
Po politikos paskelbimo doleris pakilo pagrindinių prekybos partnerių valiutų krepšelio atžvilgiu.
Taip pat paaiškinime | Dubajus sustabdo „Air India Express“ skrydžius: kodėl, kiek laiko ir kas dabar?
Ar tai keičia politikos poziciją?
Fed pozicija ir FOMC veiksmai grindžiami prieš tris mėnesius parengtomis politikos gairėmis ir prognozėmis. Birželio mėn. vykusiame susitikime visi 17 Fed politiką formuojančių atstovų šiems ir kitiems metams prognozavo beveik nulinę federalinių fondų palūkanų normą – pagrindinę palūkanų normą, kurią FED taiko įgyvendindamas savo pinigų politiką.
Mes negalvojame apie palūkanų kėlimą, mes net negalvojame apie palūkanų kėlimą, buvo cituojamas Powellas, kaip sakė žurnalistams po birželio mėnesio susitikimo, o nuo to laiko jis ne kartą naudojosi nuostata.
Fed yra pasitikintis ir įsipareigojęs bei pasiryžęs kukliai viršyti 2 procentų infliaciją, nors tai užtruktų, sakė Powellas. Naujausios prognozės teigia, kad JAV ekonomika šiais metais gali susitraukti 3,7 proc., tai yra daug mažiau nei birželį prognozuota 6,5 proc. nedarbas, kuris rugpjūtį buvo 8,4 procento, dabar metų pabaigoje pagerėjo iki 7,6 procento. Visi 17 Fed politikos formuotojų matė, kad palūkanų normos išliks tokios pat, kokios yra iki 2022 m., o keturi prognozavo, kad 2023 m.
Ką visa tai reiškia?
Spręsdamas išlaikyti žemas normas, kol infliacija viršys 2 procentų tikslą arba net po jos, Fed įsipareigojo siekti didesnio BVP ir darbo vietų augimo, apie kurį paskelbė praėjusio mėnesio pabaigoje po beveik dvejus metus trukusios peržiūros. 2008 m. finansų krizės metu ir po jos FED išlaikė palūkanų normas netoli nulio septynerius metus, o 2015 m. gruodį jas padidino. Per pastaruosius 10 metų prireikė daugiau nei trejų metų, kol pagal infliaciją pakoreguotas BVP vėl pakilo iki prieš tai buvusio lygio. pasaulinė finansų krizė.
Kaip Federalinis rezervų bankas veikia infliaciją ir užimtumą?
Kaip ir kiti centriniai bankai, tokie kaip Indijos rezervų bankas, vykdydamas pinigų politiką, JAV FED daro įtaką užimtumui ir infliacijai pirmiausia naudodamas politikos priemones, skirtas kontroliuoti kreditų prieinamumą ir kainą ekonomikoje. Pagrindinis FED pinigų politikos įrankis yra federalinių fondų norma, kurios pokyčiai turi įtakos kitoms palūkanų normoms, o tai savo ruožtu daro įtaką namų ūkių ir įmonių skolinimosi išlaidoms bei platesnėms finansinėms sąlygoms.
Pavyzdžiui, krentant palūkanoms, skolintis pigiau, todėl namų ūkiai mieliau perka prekes ir paslaugas, o verslas gali plėstis pirkdamas nekilnojamąjį turtą ir įrangą. Jie taip pat gali pasamdyti daugiau darbuotojų, darydami įtaką bendram užimtumui. Didėjanti prekių ir paslaugų paklausa gali padidinti darbo užmokestį ir kitas išlaidas, o tai daryti įtaką infliacijai.
Nuosmukio metu FED gali sumažinti federalinių fondų palūkanų normą iki apatinės ribos, artimos nuliui. Jei reikalinga papildoma parama, ji gali naudoti kitas priemones finansinėms sąlygoms paveikti. Nors pinigų politikos sąsajos su infliacija ir užimtumu nėra tiesioginės ar tiesioginės, pinigų politika yra pagrindinis veiksnys.
Išreikštas paaiškinimasdabar įjungtasTelegrama. Spustelėkite čia norėdami prisijungti prie mūsų kanalo (@ieexplained) ir gaukite naujausią informaciją
Koks bus poveikis besiformuojančioms rinkos ekonomikoms, įskaitant Indiją?
Teoriškai signalas išlaikyti žemesnes palūkanų normas JAV turėtų būti teigiamas besiformuojančios rinkos ekonomikos šalims, ypač skolos rinkos požiūriu. Kylančios ekonomikos šalyse, pavyzdžiui, Indijoje, infliacija ir palūkanų normos yra didesnės nei išsivysčiusiose šalyse. Dėl to FII norėtų JAV skolintis už žemas palūkanų normas doleriais ir investuoti tuos pinigus į tokių šalių kaip Indija obligacijas rupijomis, kad uždirbtų didesnę palūkanų normą.
Kai Fed palaiko žemas palūkanų normas, skirtumas tarp dviejų šalių palūkanų normų didėja, todėl tokios šalys kaip Indija tampa patrauklesnėmis valiutos pervežimo prekybai.
Fed žemesnės palūkanų normos signalas taip pat reikštų didesnį postūmį JAV augimui, o tai gali būti teigiama naujiena pasaulio augimui. Tačiau tai taip pat gali reikšti daugiau investicijų į akcijas JAV ir sumažinti investuotojų entuziazmą besiformuojančios rinkos ekonomikos šalyse.
Kokia buvo RBI pozicija dėl augimo ir infliacijos?
Nors RBI Pinigų politikos komitetas nusprendė nepakeisti palūkanų normų anksčiau šį mėnesį vykusiame posėdyje, gubernatorius Shaktikata Das sakė, kad svarbu, kad milteliai būtų sausi ir būtų naudojami protingai. Jis taip pat sakė, kad atsižvelgiant į neaiškias infliacijos perspektyvas, svarbu matyti infliacijos pagreitį, kuris taip pat priklauso nuo veiksmingų pasiūlos priemonių.
RBI problema yra jos pinigų politikos signalo veiksmingumas. Ji sumažino atpirkimo sandorių palūkanų normą 250 bazinių punktų nuo 6,5 procento iki 4 procentų per 17 mėnesių laikotarpį nuo 2019 m. vasario iki 2020 m. birželio mėn., tačiau esami skolininkai pelno labai mažai. Duomenys rodo, kad negrąžintų paskolų rupijomis vidutinės svertinės palūkanų normos sumažėjo tik 53 baziniais punktais, ty beveik penktadaliu sumažintos atpirkimo sandorių palūkanų normos.
Rezultatas yra toks, kad net jei politinis signalas buvo palankus staigiam palūkanų normų mažinimui, praktiškai visi esami skolininkai ir toliau moka didesnę paskolų palūkanų normą, taip apribodami RBI politikos gaires.
Nepraleiskite progos iš Explained | Nauja Kedarnath potvynių aukų paieška: kodėl, kaip
Tuo tarpu mažmeninė infliacija, nors rugpjūtį šiek tiek sumažėjo, nes maisto produktų infliacija atvėso, penktą mėnesį iš eilės ir toliau viršija RBI vidutinės trukmės tikslo viršutinę ribą. Nerimą kelia tai, kad tai padidins infliacijos lūkesčius, o tai gali dar labiau padidinti faktinę infliacijos trajektoriją. Artimiausiu metu padidėjus infliacijai, yra mažiau galimybių sušvelninti politiką, bent jau iki gruodžio mėn., RBI kas du mėnesius vykdomos politikos peržiūros.
Dalykitės Su Savo Draugais:
willie aames amžius
